Market Information in Banking Supervision: The Role of Stress Test Design

Sammendrag

Basel-komiteen ser på markedsdisiplin som et supplement til banktilsynet. Denne artikkelen undersøker hvordan tilsynsmyndigheter bør utforme stresstester når markedene disiplinerer banker gjennom prisinformasjon som deres omsatte verdipapirer gir til bankkreditorer. Vi viser at den optimale stresstesten bør være grov og lempelig. Spekulanter har insentiver til å identifisere svake banker som feilaktig har bestått testen, noe som gjør markedene nyttige for å redusere type-2-feil, men ikke type-1-feil, i en stresstest. Våre resultater gjelder også når tilsynsmyndigheten kan gripe direkte inn basert på privat informasjon. I grensen for kostnadsfrie tilsynsintervensjoner er den optimale stresstesten uinformativ.