Debrah Meloso, TBS Business School
Foredragsholder: Debrah Meloso, førsteamanuensis ved TBS Business School
Dato: Onsdag 4. oktober 2023
Tid: 12.15–13.15
Sted: Handelshøgskolen ved UiS, Elise Ottesen-Jensens hus, rom EOJ 276/277
Delta via Zoom: https://stavanger.zoom.us/j/69448783049?pwd=Szk3c2didVpGamhpbHllQWNJVU1CQT09
Møte-ID: 694 4878 3049 Passord: 034455
Tittel: Buyback option pricing in rural old regime France
Forfattere: Debrah Meloso, David Le Bris, Olivier Gergaud og Ronan Tallec
Sammendrag
Å selge en eiendom med rett til å kjøpe den tilbake var en vanlig praksis i Frankrike under det gamle regimet. En slik kombinert kontrakt tilbød selgeren penger pluss en kjøpsopsjon, og for kjøperen en eiendom til en redusert pris på grunn av salg av opsjonen. Vi modellerer verdien av en slik original kjøpsopsjon der innløsningsprisen er lik den kombinerte kontraktsprisen. Enhver overvurdering av den underliggende eiendommen fører til en inkonsistent negativ opsjonsverdi. Ved bruk av transaksjoner observert i en fransk by mellom 1661 og 1788, viser vi at i gjennomsnitt var kjøpsopsjonen korrekt priset, men en viktig andel av individuelle transaksjoner skjedde til en inkonsistent pris (negativ pris på opsjonen). Til tross for sin grunnleggende kompleksitet, var dette markedet aktivt blant den studerte landlige befolkningen, sannsynligvis fordi en slik kombinasjon av salg med en tilbakekjøpsopsjon var svært attraktiv for formuesforvaltning.