Derivatives, Risk and Markets (IND640)
Dette emnet gir en innføring i de prisbestemmelse og kilder til prisvolatilitet, samt de vanligste verktøyene for å håndtere den risikoen dette innebærer
Dette er emnebeskrivelsen for studieåret 2023-2024
Emnekode
IND640
Versjon
1
Vekting (stp)
10
Semester undervisningsstart
Høst
Antall semestre
1
Vurderingssemester
Høst
Undervisningsspråk
Engelsk
Innhold
Kurset dekker en kombinasjon av fundamentalanalyse av råvaremarkeder i tillegg til å presentere mål på risiko og instrumenter for å håndtere risikoen gjennom prissikring.
Innhold:
- Fundamentalanalyse av tilbud og etterspørsel i råvaremarkeder
- Likevektsforskyvingsmodellen (EDM)
- Anvendt prisanalyse
- Value-at-Risk (VaR)
- Rollen til lagring i råvaremarkeder
- Futures markedet
- Prissikring med optimal prisrisiko
Kurset består av tre deler; markeder, risiko og derivater
Den første delen av kurset dekker de ulike delene for å forstå markedslikevekt. Det blir vist hvordan forskjellige faktorer påvirker tilbud og etterspørsel. Dette gir et modellgrunnlag for å undersøke prisprosesser for råvarer og verdipapirer i tillegg til deres prisvolatilitet.
Den andre delen dekker portfolioteori og risikohåndtering. Portfolioteori forklarer sammenhengen mellom risiko og avkastning og kurset vil gi verktøy for å analysere portfolioer. Særlig Value-at-Risk (VaR) blir gjennomgått. VaR er en metode som blir benyttet i finansmarkeder og for å estimere verste-tilfelle scenarioer for en portfolio, VaR blir estimert ved å bruke parametriske, historiske og Monte Carlo estimerings teknikker.
Den tredje delen dekker typiske markedsbaserte instrumenter som blir benyttet for å håndtere prisrisiko, slik som futures kontrakter, swaps, og opsjoner. Denne delen omfatter rollen som spekulasjon har i råvaremarkeder. Vi vil også se på styring av råvarelagre og dets påvirkning på prisfastsettelse og -volatilitet, inkludert relasjonen mellom spotpriser og futures markeder.
Læringsutbytte
Kunnskap:
- Forstå hvordan nyttemaksimering driver etterspørselen etter goder og hvordan profittmaksimering driver den avledete etterspørselen etter råvarer
- Lære hva som skiller råvarepriser fra andre goder og tjenester
- Bli kjent med likevektsforskyvingsmodellen (EDM)
- Forstå grunnleggende dataanalyse av råvarepriser
- Forstå hvordan lagring påvirker fastsettelse og volatilitet til råvarepriser.
- Forstå avveining mellom risiko og avkastning og hvordan dette reflekteres i portfolioteori
- Forstå de mest sentrale Value-at-Risk (VaR) metodene
- Kjenne til Futures og opsjonsmarkeder for råvarer
- Lære om markedsbaserte sikring av prisrisiko
Ferdigheter:
- Kandidaten er i stand til å anvende logikken bak tilbuds- og etterspørselsmodeller i spesifikke markeder
- Kandidaten er i stand til å anvende likevektsforskyvingsmodellen på råvaremarkeder
- Kandidaten kan estimere grunnleggende tilbuds-, etterspørsels-, og prisresponsfunksjoner
- Kandidaten kan analysere effekten av nyheter knyttet til råvaremarkeder på råvarepriser
- Kandidaten kan analysere avveininger mellom risiko og avkastning
- Kandidaten kan anvende og tolke risiko til en portfolio gjennom Value-at-Risk (VaR)
- Kandidaten kan tolke futures prises for råvarer
- Kandidaten kan utføre optimal prissikring ved bruk av futures og opsjoner
Generell kompetanse:
- Kandidaten er i stand til å bruke kunnskapen tilegnet i kurset til å gjøre en enkel fundamentalanalyse av råvaremarkeder
- Kandidaten er i stand til å formidle og rapportere kjennetegn til et marked
- Kandidaten er i stand til å tolke og foreta dataanalyse av råvaremarkeder og dets priser
- Kandidaten er i stand til å rapportere hvordan lagring relaterer til et råvare- og futuresmarked
- Kandidaten kan tolke og formidle markedsbasert risiko ved prissikring
Forkunnskapskrav
Anbefalte forkunnskaper
Eksamen / vurdering
Vurderingsform | Vekting | Varighet | Karakter | Hjelpemiddel |
---|---|---|---|---|
Skriftlig eksamen | 1/1 | 4 Timer | Bokstavkarakterer | Kalkulator |
Vilkår for å gå opp til eksamen/vurdering
Fagperson(er)
Emneansvarlig:
Sigbjørn Landazuri TveteraasFaglærer:
Atle ØglendFaglærer:
Roy Endre Holsvik DahlFaglærer:
Andreea-Laura CojocaruInstituttleder:
Tore MarkesetOverlapping
Emne | Reduksjon (SP) |
---|---|
Economics of Energy Markets (MØA285_1) | 5 |